由于油价下跌，石油行业的许多参与者被迫重新评估他们的投资。[1]油价下跌不仅会影响石油行业;它还会对全球天然气和液化天然气的价格产生重大影响。许多长期天然气和液化天然气销售协议继续将复杂的天然气定价公式中的变量与油价挂钩。当油价变动时，等式中的变量也会改变，合同下的天然气价格也会改变。[２]
在期限为10年或更长时间的协议中，如果市场情况发生重大变化，双方可能有能力修改合同价格。[3]对于天然气和液化天然气的买家和卖家来说，确定近期的趋势是否是一个应反映在价格公式中的长期重大变化将非常重要。
油价的下跌令人震惊。如下图所示，布伦特原油价格下跌了约50%，从2014年6月的每桶110美元以上，跌至今天的略低于60美元。
尽管一些合同和市场与油价脱钩，但许多长期天然气和液化天然气销售协议的合同价格仍(至少部分)与石油大宗商品指数挂钩。当石油价格变动时，天然气价格可能也会变动。这是由运往亚洲的LNG现货价格大幅下跌．欧洲的价格也有所下降;例如,英国的价格比去年同期低30%．长期以来，Henry Hub价格一直被视为美国天然气价格的代表，[4]是否比去年下降了约49%．
在这种情况下，长期天然气和液化天然气销售协议的买方可能认为合同中的公式没有反映油价变化的程度，而卖方可能认为相同的公式过度反映了油价变化。因此，合同的任何一方都可以设法改变价格公式，以反映所谓的情况变化。
当事人可能会激烈争论修改价格公式是否合适。寻求改变合同价格的一方通常必须证明需要通过满足合同规定的测试或标准来修改公式。这通常被称为“触发器”。例如，协议条款可能要求一方证明能源市场发生了重大变化。［5］
各方经常就触发机制的要求展开辩论。虽然各方可能依赖经济分析，但这主要是一个法律问题。根据争议条款的不同，律师们可能会认为，应该考虑替代能源组合的变化、天然气对天然气竞争的增长或新的竞争性供应来源等因素。合同有时可以要求能源市场的变化是长期的，而不是暂时的，以便各方有权触发价格审查。即使合同中没有明确规定，仲裁员在某些情况下也会推断出这一原则。
最近趋势的原因，以及这些趋势是否是长期现实，是经济学家们争论的一个问题。一些人认为，欧佩克将美国页岩油生产商赶出市场的决定影响了供需平衡，只是暂时的。其他人则认为全球经济活动疲软是主要原因。一些人指出，市场对地缘政治风险变得更加乐观，并重新评估其对价格的影响。对其他人来说，美元近期的升值是一个关键因素。
在当前情况下，考虑可能进行价格审查的各方应考虑这些最近的趋势，并谨慎地关注其价格审查条款的触发因素。仅仅展示“改变”是不够的，如果有的话。政党必须经常表明变革是持久的。这可能是一个很高的障碍。虽然评估已经发生的事情很容易，但很难预测这些变化将在未来继续影响油价和/或天然气市场。对于考虑价格审查的各方来说，重要的是考虑每一种可能的经济解释，并确定它们是否是重大而持久的变化。答案可能价值数亿美元。
[1]请参阅我们2014年10月的帖子油价下跌对能源行业投资的影响．
[２]这个描述是对天然气定价公式如何工作的一个非常简单的解释。实际情况要复杂得多。公式变化很大，可能包括一系列其他能源类型、通货膨胀和其他市场力量的变量。
[3]详见我们之前的文章长期天然气供应合同入门．
[4]这种想法可能正在改变美国其他地区的天然气生产变得更加普遍．
［5］这只是一个例子。长期协议中的价格审查条款各不相同，没有典型的条款。